Liam nació en 1972, hijo de Tommy y Peggy Gallagher, ambos Irlandeses. Él es el menor de tres hermanos (siguió a Noel, que nació en 1967 y al hermano mayor, Paul, que nació en 1966). Cuando Liam era un niño, era llamado usualmente "La sombra de Peggy", ya que se le colgaba regularmente a la madre. Tommy (el padre de los Gallagher) era un alcohólico, y era usualmente violento con su familia. A la edad de 14 años, Peggy se mudó con sus hijos dejando atrás a su pareja. Noel Gallagher afirma que a su padre lo dejaron "con nada más que las alfombras".

Los hermanos Paul y Noel dicen que, cuando era un niño, Liam no tuvo interés alguno en la música, de no ser por una época en la que le interesó un poco el Rap. Liam afirma esto diciendo que a él no le interesó la música hasta que tuvo 18 años, cuando asistió a un concierto en beneficio de la prevención del SIDA en el club "International Two" de Manchester.

De chico debía compartir la habitación con Noel, con el cual peleaba por la afición de este a la música. Cuando tenía 8 años, llego al punto de decir que odiaba la música y que insultaría a la gente que encuentre en la calle que tenga guitarras en sus manos. Mientras Noel se hacia más hábil con este instrumento.

Los Gallagher en su adolescencia se vieron en problemas con la policía muy a menudo ya que robaban estereos de autos y bicicletas que luego vendían.

Los Stone Roses fueron los que acercaron definitivamente a Liam a la música, luego de que Noel lo llevo a ver un concierto. Desde ahí Liam empezó a escuchar bandas como The Beatles, The Kinks, The Jam y T.Rex, forjando una profunda obsesión por John Lennon, que lo llevaría más tarde a decir que era la reencarnación de Lennon. Esta afición por la música lo llevo a Gallagher a querer formar su propia banda y cuando su compañero de la escuela Paul McGuigan, lo invito a unirse a su banda, "The Rain" como vocalista, se sintió contento de prestar sus servicios. Cuando se unió, sugirió cambiarle el nombre a la banda por "Oasis".

Liam se transformó en el co-escritor de la banda, junto con Paul "Bonehead" Arthurs (quien era el guitarrista rítmico de la banda). Noel siempre criticó esa escritura "grupal", alegando que el resultado no tenía fuerza suficiente. La banda solo ensayaba una vez a la semana y no tenía muchos toques en vivo. Fue después de un extraño recital en 1992, cuando Noel, habiendo vuelto recientemente de un tour por América junto aInspiral Carpets, vio el recital. Fue bastante crítico con su hermano, describiendo a la banda como "una porquería". Más allá de eso, Liam se había dado cuenta del potencial para escribir letras de su hermano, y le pidió que se uniera a la banda. Noel aceptó, con la condición de que le dieran completo control sobre la banda y que además fuera él quien escribiera todas las canciones.Pero hubo una concdicion mas : les pidio que orientaran las proas de sus vidas hacia la mision de convertirse en la " banda mas grande del mundo", cosa que han logrado, segun ciertos criticos.